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Resumen Cartas a Inversores del 2º Trimestre de 2021

Resumen de las cartas trimestrales de fondos y gestoras que sigo.

Como siempre, ordenadas de más a menos recomendadas.

 

1. Horos AM:

El comportamiento del Value Investing, Spitznagel, la inversión austríaca, arbitraje temporal y maximización de rentabilidad-riesgo.

Comentario sobre $SEM, $BPY, $CIR, $MBI, 0538, $AYM, $ALC, $ALNTA, $PRIM y $NVGR.

Rentabilidad YTD: +32,5% y +24,8%

 

 

2. Greenlight Cap:

El caso de las viviendas unifamiliares, el transporte aéreo, el cobre, el TiO2, el cemento, el carbón térmico, el gas natural y el cartón.

Comentario sobre $AAWW $GRBK $TECK $CC $BZU $CEIX $GPOR $GPK $FNMA y $FMCC

Rentabilidad 2Q 2021: -2,9%

 

3. Wedgewood Partners:

Comportamiento y movimientos de cartera .

Comentario sobre $BKNG, $PGR, $SBUX, $ODFL, $GOOG, $EW, $FB, $PYPL, $CDW, $CPRT y $TSM.

Rentabilidad YTD: +17%

 

4. Salmón Mundi:

Situación económica global, el oro, la agricultura, Rusia, Hong Kong, Australia, Canadá y EEUU.

Comentario sobre $PHYS, $GOLD, $NEM, $AEM, $NCM, $KL, $PLZL, $NTR, $YARIY, $SBER, $LKOH, $GAZP, $GMKN, $SSNLF, $PM y $BTI.
Rentabilidad YTD: +4,5%

 

5. Laughing Water Capital:

Comentarios sobre la importancia de aislarse del ruido y sobre las perspectivas económicas.

Comentario sobre: $AIM.TO, $CDMO, $HMHC, $PAR, $TACT y $THRY.

Rentabilidad YTD: +37,8%

 

6. Emeth Value Capital:

Definiendo el éxito y tesis en profundidad de Sonae SGPS $YSO.

Rentabilidad YTD: +29%

 

7. Hayden Capital:

Marco mental para entender mejor la situación de china.

Comentario de la situación de Afterpay $APT tras la fusión con Square $SQ.

Rentabilidad YTD: +19,4%

 

8. Cedar Creek Partners:

Atractivo de cartera, niveles de caja, rebalanceos y actualización de posiciones.

Comentario sobre: $MGAG, $SODI, $PCOA, $DBMG, $PCHM y $NNUP.

YTD: +30%

 

9. Ensemble Capital:

Evolución del COVID en EEUU, escenario económico, el papel de los bancos centrales y el caso de los home builders.

Comentario sobre $BKNG, $RACE, $LSTR, $ISRG y $GOOG.

Tesis en profundidad en $ILMSN y $NTDOY.

Rentabilidad 2Q2021: +7,9%

 

10. Alluvial Capital:

Comportamiento del mercado y el caso de AppHarvest.

Comentario sobre $GTX, $LICT, $NUVR, $PIOE, $RWWI, $CLWY Y $TPRP.

Rentabilidad YTD: +20,3%

 

11. JDP Capital Management:

Principios de inversión y la transición digital.

Comentario extenso sobre $SPOT, $ROKU, $INDV.L, $DIRTT y $STNE.

Rentabilidad YTD: +7%

 

12. Horizon Kinetics:

Inflación "transitoria", relación deuda vs PIB, beneficiarios de la inflación, ESG investing, inversión en cryptomonedas, y comentario sobre $TPL.

 

13. Worm Capital:

Comportamiento de cartera, los incumbentes del coche eléctrico y las dinámicas de internet.

Comentario sobre $ABNB, $AMZN, $SHOP, $SPOT y $TSLA.

Rentabilidad YTD: -15% y -1%

 

14. Maran Capital:

Principios fundamentales, opciones gratuitas y actualización de cartera.

Comentario sobre $CRSS, $CTT, $CLAR, $PCYO, $AOUT, $TPB y $FREE.

Rentabilidad YTD: +53%

 

15. Tao Value:

El ascenso de Mr. Gobierno, la confianza de los inversores y el modelo económico de China.

Comentario sobre $SE, $MELI y $TEAM.

Rentabilidad YTD: +1,81%

 

16. NZS Capital:

Repaso de la filosofía del fondo, comportamiento de cartera, viajar en el tiempo para tomar mejores decisiones y la importancia de ser consciente.

Rentabilidad YTD: +15%, +19% y +15%

 

17. Steel City:

Comentario de mercado y posicionamiento de cartera.

Comentario sobre $ATEX, $NWSA, $LSYN, $SIGA y $TRUP

Rentabilidad YTD: +11%

 

18. Argosy Investors:

Inflación y el mercado laboral norteamericano.

Comentario sobre $DFH, $FB, $AMZN y $VZIO, $ESI, $TAP, $DAVA, $CIGI, $WFC, $KAR, $CBOE y $FERG.

Rentabilidad YTD: +16,5%

 

19. Bonsai Partners:

Comportamiento de cartera, quality investing y cadenas de confianza.

Comentario extenso sobre Greentown Management $9979

Rentabilidad YTD: -5,6%

 

20. Andrómeda Value Capital:

Visión de mercado, consecuencias de la inyección de liquidez y posicionamiento de cartera.

Comentario sobre $SNAP, $MU, $UBER y $ABNB.

Rentabilidad YTD: +0,83%

 

21. Saltlight:

Comentario de mercado y la importancia de la curiosidad.

Tesis de inversión en profundidad de Facebook $FB.

 

22. RV Capital:

La importancia de la humildad, invirtiendo en China y la racionalidad del mercado.

Tesis de inversión en Alibaba $BABA y en Salesforce $CRM.

Rentabilidad YTD: +14%

 

23. Tidefall Capital:

Comentario extenso sobre Facebook $FB, el identificador de Apple para anunciantes (IDFA), competición, foso defensivo y valoración.

Rentabilidad YTD: +22,5%

 

24. Rowan Street:

Discusión sobre la industria de la música y comportamiento de cartera durante los 6 primeros años.

Comentario sobre $SPOT, $TTD y $FB.

Rentabilidad YTD: +4,7%

 

25. Third Point:

Comentario de mercado, inversión cualitativa y la inversión en cryptomonedas.

Comentario sobre $RH y $DIS.

Rentabilidad YTD: 15,2%

 

26. Alphyn Capital:

Comportamiento de cartera y el oro como cobertura.

Comentario sobre $CRSS, $IAC, $VMEO, $TREB y $GDX.

Rentabilidad YTD: +13,8%

 

27. Third Avenue Real Estate:

Comportamiento y posicionamiento de cartera, tendencias en el sector inmobiliario y el rol de los activos reales dentro de una cartera.

Comentario sobre $SMPI $SSTRS y $FNMA.

Rentabilidad YTD: +18%

 

28. Polen Capital Growth:

Comportamiento de cartera, sectores cíclicos y empresas con beneficios deprimidos.

Comentario sobre $ABT, $GOOG, $ADBE, $MSFT, $TCEHY, $AON, $COLO, $AMZN, $ZTS y $ITX.

Rentabilidad YTD: +12%

 

29. 1 Main Capital:

Comportamiento de cartera y outlook de mercado.

Comentario sobre $MHH, $ATIP (warrants) y $LMB.

Rentabilidad YTD: +40,2%

 

30. Upslope Capital:

Visión de mercado y posicionamiento de cartera.

Comentario sobre $MKTX, $SUBC.NO, cesta de SPACs y $ENV.

Rentabilidad YTD: +0,9%

 

31. Cobas Asset Management:

El Value Investing en los últimos 50 años, evolución del sector petrolero y comportamiento y rotación de carteras.

Rentabilidad YTD: +28,5%, +30%, +13,4%, +18,7%

 

32. Alta Fox Capital:

La importancia de aislarse del ruido y revisión en profundidad del proceso de análisis.

Rentabilidad YTD: +42,4%

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