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Resumen Cartas a Inversores del 1º Trimestre de 2021

Aquí tenéis el resumen de las cartas trimestrales de fondos y gestoras que sigo.

Como siempre, se encuentran ordenadas por recomendación (de más a menos recomendadas)

 

1. Horos Asset Management:

El camino del inversor Value, filosofía estoica y teoría prospectiva.

Comentario sobre $AER $BPY $PSBP $BIDU $STKS $SEM $PW $MRL $ENC $APAM $ACX $GRN $MEL $GCO $ALB $ALNTA $YSO

📈 Rentabilidad 1ºT: +21,5% y 13%

 

2. Horizon Kinetics:

Comentario sobre la concentración, la gestión de cartera y la fórmula mágica de Greenblatt.

Comentario extenso sobre $TPL y $BTC

 

3. Salt Light:

Sobre la toma de decisiones, el sesgo de retrospectiva y el pensamiento probabilístico.

Tesis de inversión detallada en $NVDA

 

4. Greystone Capital:

Comportamiento de carteras gestionadas y la inversión en SPACs

Comentario sobre $PW $SHSP $HIL $THRY $RMNI $LSYN $PLBY

📈 Rentabilidad 1ºT: +45,7% (median)

 

5. Hayden Capital:

Comentario de mercado, Teoría de las empresas pioneras en mercados sub-desarrolados y el caso de las tech Role-Models del sudeste asiático.

Comentario sobre $SE y la venta de $AMZN

📈 Rentabilidad 1ºT: +1,2%

 

6. Alluvial Capital:

Comportamiento de cartera y comentario sobre $PIOE $CRAWA $LICT $NUVR $INTD $UD $LGNC $WHLR

Comentario sobre el error de inversión en $MMAC

📈 Rentabilidad 1ºT: +12,4%

 

7. Tao Value:

Tesis de inversión en la industria de la educación china a través de $1773 y $TAL

Comentario sobre $YY $PDD $1579 y $FUTU

📈 Rentabilidad 1ºT: +3,9%

 

8. Riverpark Funds:

Gestión de cartera en mercados con mucho ruido (noisy markets).

Comentario sobre $UNH $BKNG $SCHW $SQ $Z $SNOW $FTCH

📈 Rentabilidad 1ºT: +2,4%

 

9. Worm Capital:

Comportamiento de cartera, visión macroeconómica y de mercado y las bondades de la volatilidad, la concentración y las empresas disruptivas.

Comentario sobre $AMZN

📈 Rentabilidad 1ºT: -16,9% & -7,10%

 

10. Azagala Capital:

Comportamiento de cartera y repaso de la filosofía de inversión.

Comentario sobre $NKR $WED $SYTE $PDX $DFIN $CLAR $E2NG $LSYN

📈 Rentabilidad 1ºT: +17,41%

 

11. Greenhaven Road Capital:

La importancia de la gestión del tiempo y seguir tu curiosidad. Inversión en SPACs y tesis de inversión en $TWTR

Comentario sobre $PAR $ESTC $KKR $RICK $APPS

📈 Rentabilidad 1ºT: +14%

 

12. Alta fox Capital:

Comportamiento de mercado y portfolio drivers.

Tesis de inversión en $VQS y actualización de $CLCT

📈 Rentabilidad 1ºT: +20,8%

 

13. Desert Lion Capital:

Comentario macroeconómico y actualización de cartera.

Comentario sobre $SDOJ $BWNJ $NPNJN $SSWJ y $CTKJ

📈 Rentabilidad 1ºT: +15,8%

 

14. Steel City Capital;

La arrogancia necesaria y comentario sobre $ATEX, $LSYN, $TRUP, $WDCF y $CVNA.

Tesis de inversión en News Corp $NWSA y Siga Technologies $SIGA

📈 Rentabilidad 1ºT: +7,6%

 

15. Third Avenue Real Estate Fund:

Comportamiento de cartera y el Real Estate como protección ante la inflación.

Comentario sobre $LEN $BAM $CBRE $JBGS $PLD

📈 Rentabilidad 1ºT: +10,7%

 

16. Bonsai Partners:

Lanzamiento de nuevo fondo y descripción de posición no revelada

Comentario sobre $RBL $MU $0696 $PPH $LKQ $TSM $ILMN

📈 Rentabilidad 1ºT: -0,8%

 

17. Palm Harbour:

Comentario sobre los sesgos estadísticos de los mercados y la inversión por factores.

Comentario sobre $GYS $UNIR $RHIM $DANI $OCI $MTUAY $ATMI $ARYN $BAYGN

Tesis de inversión en $CEMI y $STERV

📈 Rentabilidad 1ºT: +18,8%

 

18. White Brook Capital:

Revisión de movimientos en cartera y comentario de mercado.

Comentario sobre $ALK $BTMK $DISCA $FSLR $ITRI $CCOI $POST

Tesis en profundidad de Conduent Inc $CNDT

📈 Rentabilidad 1ºT: +24,4%

 

19. 1 Main Capital:

Comportamiento de cartera y opinión sobre la inflación.

Comentario sobre $GOOG $KKR $LMB $PSH $RICK $LGIH $W y $WINEW

📈 Rentabilidad 1ºT: +18,3%

 

20. Upslope Capital:

Visión de mercado, posicionamiento y actualización de cartera.

Comentario sobre $EVR $FCN $X $CBOE, cortos y SPACs

📈 Rentabilidad 1ºT: -1,9%

 

21. Ensemble Fund:

Comentario general de mercado y la rotación economía de estar en casa a la del desconfinamiento.

Comentario sobre $MASI $ISRG $RACE $GOOG y $FRC

Tesis de inversión en Fastenal $FAST y Home Depot $HD

📈 Rentabilidad 1ºT: +3,8%

 

22. Tidefall Capital:

Tesis de inversión en Berkshire Hathaway $BRK.B

📈 Rentabilidad 1ºT: +12,5%

 

23. Third Point:

Comportamiento de cartera, generación de alfa con inversiones en mercado privado y el ciclo de vida de una SPAC.

Comentario sobre $FTCV $PSFE $CSGP

📈 Rentabilidad 1ºT: +11%

 

24. Silver Ring Value Partners:

El gestor y las expectativas, movimientos de cartera y comentario de mercado.

Comentario sobre $DISCK $CTHR $AIM $SFM

📈 Rentabilidad LTM: +100,8%

 

25. Third Avenue Value Fund:

Comentario extenso sobre la inflación.

Tesis de inversión en Genting Singapore $GIGNY y Jardine Cycle & Carriage $JCYGY

📈 Rentabilidad 1ºT: +20,1%

 

26. Alphyn Capital:

Serial acquirors, y comentarios sobre $CFX $DHR $HIMS $TREB $OACB $EXOR y $KKR

📈 Rentabilidad 1ºT: +6,8%

 

27. Andrómeda Value Capital:

Comportamiento de cartera, sobre encajar golpes y la gestión de la liquidez.

Comentario sobre $XM $MDLA $U $AI $AAPL $ASML $AIR $NCNO $GOOG $SPLK $DIS $MA $UBIP

📈 Rentabilidad 1ºT: -3,81%

 

28. Cobas Asset Management:

El buen comportamiento del Value gracias a la subida de tipos de interés.

Comentario sobre $HMLP $SEM $GLNG $ARYN $INSW $DSSI $SSNLF

📈 Rentabilidad 1ºT: +20% y 18%

 

29. Trea European Equities:

Comportamiento de cartera, el efecto látigo, el sector automovilístico y los semiconductores.

Comentario sobre $SOIT $ASML

📈 Rentabilidad 1ºT: +15%

 

30. Rhizome Partners:

Comportamiento y actualización de cartera.

Comentario sobre $DD $CTVA $IFF $HQI $INDT $HHC

📈 Rentabilidad 1ºT: +11,5%

 

31. Arquitos Capital Management:

Comportamiento de cartera y comentario sobre $NTP y $MMAC.

📈 Rentabilidad 1ºT: +41,2%

 

32. Greenlight Capital:

Comentario sobre la vuelta del value, comentario macroeconómico y fraude en los mercados.

Comentario sobre $GRBK y $HWIN

📈 Rentabilidad 1ºT: -0,1%

 

33. Wedgewood Partners:

Revisión de cartera y the roaring ´20s.

Comentario sobre $CPRT $AAPL $EA $TSCO $MSI $BKNG $EW $ODFL $SBUX

📈 Rentabilidad 1ºT: +4,8%

 

34. Cedar Creek Partners:

Atractivo de cartera, gestión de liquidez y rebalanceos.

Comentario sobre $SODI $PCOA $HOL $COLIU $DBMG $PCHM $PDRX

📈 Rentabilidad 1ºT: +19,7%

 

35. AZ Valor:

Actualización operativa, comportamiento de carteras y comentario sobre $ARCH $BONZ $KGC $EDV $GLNG y $MEL

📈 Rentabilidad 1ºT: +16% +13% +18% y +24%

 

36. Laughing Water Capital:

El mercado post-covid y descripción de 2 empresas no reveladas.

Comentario sobre $RMNI $PAR $ITI

📈 Rentabilidad 1ºT: +25,8%

 

37. Magallanes Value Investors:

Comentario macroeconómico, filosofía de inversión, distorsión de mercado, inversión ESG y la inversión en bancos.

Comentario sobre $ING $BKT

📈 Rentabilidad 1ºT: +15,6%, +12,8% y +16,7%

 

38. Third Avenue International Real Estate Fund:

Oportunidad en empresas de Real Estate asiáticas.

Comentario sobre $CLLDY $2202

📈 Rentabilidad 1ºT: +2,4%

 

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